<td id="kim2k"><u id="kim2k"></u></td>
  • <xmp id="kim2k"><table id="kim2k"></table>
    <bdo id="kim2k"><center id="kim2k"></center></bdo>
  • 再度暴跌 美股“血流成河”A股熊市延續還是加速趕底?

    時間:2022年05月10日 11:51:46 中財網
      觀點:結束了連續四個月的回升之后,經濟先行指標回落至榮枯線下方,印證了我們此前提到的反抽的判斷。社融總量有所改善,但趨勢性逆轉還需時日。經濟尋底還有反復,目前并未有明顯的企穩跡象。經濟增長的壓力依舊對市場有抑制,在政策托底以及貨幣寬松周期的支撐下,市場整體還是震蕩筑底的過程。隔夜美股再度暴跌,自去年12月以來,整體持續走低,和A股保持神同步。美股下跌和A股走勢沒有畢然的聯系,但是在風險偏好的抑制下會對A股產生情緒影響,階段也會拖累A股走低。不過,借鑒歷史走勢,國內政策持續加碼托底以及貨幣政策寬松趨勢下,此次美股下跌或更有利于A股加速見底。

      
      就在端午小長假后的第二天前夜,美股三大指數重挫,納斯達克指數一度狂瀉近5%,而道瓊斯指數當日也是下跌超千點。在美股的影響下,A股當日也迎來大跌,并直接結束4月底以來的超跌反彈。而今日,隔夜美股再次受挫,A股顯然也是再次受到影響,三大指數大幅低開,滬指再次跌破3000點。雖然隨后迎來探底回升,但這種影響始終沒有抹殺掉。

      對于美股的下跌,核心應該還是通脹不斷飆升、俄烏沖突持續以及疫情全球繼續發生的多方影響所導致。而不僅僅是美股,昨日歐洲市場也是迎來大跌,其核心也是因為美聯儲等央行加快收緊貨幣措施等因素擾動,目前市場對全球經濟衰退的擔憂愈發嚴重。這種趨勢下,在美聯儲加息的初期,歐美股市或仍有承壓。

      
      但是對于A股來說,美股的下跌或許并非是壞事。相反,雖然此次美股和A股迎來同步調整,但美股的下跌跟多的還是宏觀面的絕對影響,尤其是歷史性通脹的抑制,況且還是從高位開始的下跌。而A股則不同,宏觀雖然也是處于經濟的衰退周期,但總體已經進入了衰退后期,無論是從經濟周期還是政策提振,尤其是A股的估值角度看,都已經接近相對低位,只不過市場情緒和信心仍有待恢復,所以當前處于階段底部區域,市場底也在鑄就過程中。

      從歷史角度,從歷史的角度看,美聯儲加息和A股走勢沒有必然的聯系。一方面,美聯儲加息和A股之間沒有最直接的關系,但在情緒以及資本流動影響下會導致A股期間的非正常波動;其次,美聯儲加息不改變A股的趨勢,加息周期下,A股若是牛市,則美聯儲加息A股還會走牛,若是熊市,則還將保持熊市趨勢;第三、美聯儲加息之前,A股整體跌幅較大,但隨著加息的進行和到了中期,對A股影響減弱,還可能造成A股的反彈或上行;
      
      根據華安證券的研究:美聯儲首次加息落地通過兩層傳導機制對A股產生影響,總體抑制兩層傳導機制分別為風險偏好傳導和貨幣政策傳導。大體的意思就是風險偏好傳導對A股幾乎表現出確定性抑制。貨幣政策傳導機制對A股的影響是不確定的,需視情況而定。我們根據歷史幾輪美聯儲加息當中對A股的影響和走勢看,這條傳導機制中,如果國內貨幣政策寬松,而國際貨幣政策影響不大的情況下,A股整體還是向好的。而此前,國家外匯管理局表示,美聯儲貨幣政策緊縮對我國影響可能低于上一輪。疊加穩增長的預期和目標下,國內當前整體還是“以我為主”,這種情況下,如果經濟能有所回升,那么就是積極的影響。

      所以,從風險偏好上看,美股的連續走低在情緒上會拖累A股,或在調整中“助力”指數整體探底鑄就市場底,但在國內二次政策不斷加碼下,隨著市場情緒和信心的回升,在A股估值歷史低位的當前,市場3000點下方的空間已經很小了,筑底的周期也有望逐步縮短。當然,如果美股持續下挫,筑底可能也會是加速的!
    各版頭條
    曰本人JZZ亚洲人,亚洲国产精品午夜剧场,日本又黄又粗暴的gif动态图含羞
    <td id="kim2k"><u id="kim2k"></u></td>
  • <xmp id="kim2k"><table id="kim2k"></table>
    <bdo id="kim2k"><center id="kim2k"></center></bdo>